Bondi zinazoweza kugeuzwa: madhumuni, aina, manufaa na hatari

2024 Mwandishi: Henry Conors | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2024-02-12 13:07

Katika uchumi wa soko, ushindani wa wazi, uboreshaji wa kisasa wa vifaa na teknolojia, inazidi kuwa vigumu kwa makampuni ya biashara kusalia na kuongeza kasi yao kuelekea maendeleo makubwa. Shughuli ya uwekezaji ni mojawapo ya zana zinazoweza kuchangia kwa kiasi kikubwa hili. Kwa upande mwingine, shughuli za uwekezaji zina zana zao wenyewe. Kulingana na wataalam na wachambuzi, wana ufanisi tofauti kabisa na hatari zinazohusiana. Madhumuni ya makala haya ni kufichua dhana ya hatifungani zinazoweza kubadilishwa kama mojawapo ya nyenzo za shughuli za uwekezaji, kuelewa malengo, aina zao, na kuelewa kwa undani ni nini manufaa ya kuzitumia na hatari zinazoweza kujumuishwa.

Bondi zinazoweza kugeuzwa. Ni nini?

Ili kurahisisha kuelewa kiini cha maneno haya, unahitaji kukumbuka dhamana na ubadilishaji ni nini.

Bondi ni, kwanza kabisa, dhamana inayoakisi wajibu wa deni la mtoaji na kumruhusu mmiliki wake kupokea mapato yanayojulikana kutoka kwamara kwa mara walikubaliwa awali katika kipindi cha umiliki, na kisha kuirejesha kwa mtoaji kwa wakati fulani, baada ya kurejesha uwekezaji wao.

Mtoaji ni biashara iliyotoa bondi kwa matarajio ya kukusanya fedha zilizokopwa kutoka kwa wawekezaji.

Mmiliki wa bondi ni mwekezaji.

Kwa mfano, biashara inazalisha bidhaa zinazohitajika katika kipindi cha sasa, zina faida fulani za ushindani, lakini kulingana na wachambuzi, kwa muda mfupi, biashara inaweza kupoteza nafasi yake kwa sababu ya matumizi ya vifaa vya kizamani, ambayo haitawaruhusu kuongeza uzalishaji na ongezeko lililotabiriwa la mahitaji ya bidhaa hii. Uboreshaji wa kisasa wa vifaa ni muhimu, lakini hakuna pesa. Kuna chaguzi nyingi za kuongeza pesa, moja yao ni utoaji wa vifungo. Hiyo ni, kampuni huvutia pesa kutoka kwa wawekezaji na kuwapa hati kwenye hati yake ya ahadi. Hati hii ina vigezo vyote vya shughuli. Katika kipindi cha uhalali wa wajibu wa deni, mwekezaji hupokea mapato juu yake (mtoaji hulipa riba kwa kutumia fedha za mwekezaji), na mwisho wa muda uliokubaliwa, mtoaji anarudi fedha kwa mwekezaji na kurejesha wajibu wa deni. (kifungo). Ikiwa ndivyo ilivyoainishwa katika shughuli hiyo, mwekezaji anaweza kuuza tena bondi kwa mwekezaji mwingine na kupokea pesa kwa thamani ya soko ya deni kabla ya muda uliopangwa.

Uongofu - ubadilishaji. Ikiwa tunazungumzia juu ya dhamana, basi hii ni mabadiliko au kubadilishana kwa aina moja kwa nyingine. Kwa mfano, ubadilishaji wa hisa kwa hati fungani, na kinyume chake.

Kutoka hapa ni rahisi sana kubainisha bondi zinazoweza kubadilishwa. Hizi ni za kawaidadhamana zinazojumuisha chaguo la ziada - kubadilishana kwa hisa za mtoaji huyu kwa wakati fulani.

Yaani, bondi za kawaida zinaweza tu kurejeshwa kwa mtoaji mwishoni mwa muda ili kubadilishana na pesa zao wenyewe, huku wakipokea mapato wakati wa kuzimiliki, au kuuzwa upya kabla ya ratiba kwa wawekezaji wengine.

Bondi zinazoweza kugeuzwa hupeana haki, zaidi ya hayo, kuzibadilisha kwa hisa za mtoaji kwa vipindi vya muda vilivyobainishwa. Hiyo ni, mwekezaji ana fursa ya kuchagua moja ya chaguzi - kuzitumia kama dhamana za kawaida au kubadilishana kwa hisa.

Vigezo vikuu

Usalama wowote, kama vile mpango wowote, una vigezo (masharti). Vigezo kuu vya bondi zinazoweza kubadilishwa:

1. Thamani ya jina (hii ndiyo thamani yake wakati wa ununuzi kutoka kwa mtoaji). Hiyo ni, thamani ya nominella ya hatifungani ni sawa kwa jumla ya kiasi ambacho mwekezaji alimkopesha mtoaji, na mtoaji atalazimika kuirejesha kwa mwekezaji mwishoni mwa muda wa dhamana.
2. Thamani ya soko. Gharama ya dhamana inaweza kutofautiana kulingana na ukuaji na maendeleo ya biashara na mahitaji ya dhamana za mtoaji huyu kutoka kwa wawekezaji wengine. Katika vipindi tofauti, inaweza kuwa ya juu au chini kuliko thamani ya nominella. Kawaida kushuka kwa thamani ni hadi 20%. Kwa thamani ya soko, hati fungani zinaweza kuuzwa na mwekezaji mwingine, lakini mrejesho kwa mtoaji ni kwa thamani halisi tu.
3. Bei ya kuponi. Hiki ni kiwango cha riba cha matumizi ya fedha zilizokopwa ambacho mtoaji dhamana hulipa kwa mwekezaji.
4. Marudio ya malipo ya kuponi -muda wa malipo ya riba kwa matumizi ya fedha zilizokopwa (kila mwezi, robo mwaka, nusu mwaka au kila mwaka).
5. Ukomavu ni muda wa dhamana. Hiyo ni, kipindi ambacho mwekezaji anakopesha pesa kwa mtoaji. Labda mwaka 1, na hata miaka 30.
6. Tarehe ya ubadilishaji ni tarehe ambayo inawezekana kubadilishana kwa hisa. Tarehe moja ya mwisho inawezekana, au kipindi ambacho hili linaweza kufanywa, au tarehe kadhaa maalum.
7. Uwiano wa ubadilishaji - huonyesha dhamana ngapi zenye thamani fulani ya sawia zinahitajika ili kupokea hisa moja.

Aina kuu

Kabla ya kutoa dhamana zinazoweza kubadilishwa, biashara hufanya uchanganuzi wa kina kulingana na madhumuni ya utoaji wao, hali ya soko, muda wa kukusanya pesa, kulenga mzunguko fulani wa wawekezaji, nk. Kulingana na hili, masharti ambayo inaweza kuweka katika vifungo kuchunguza vigezo viwili - faida ya juu kwa wenyewe na kuvutia kwa mwekezaji. Kwa hiyo, kuna aina nyingi za vifungo vinavyoweza kubadilishwa. Zifuatazo ni baadhi yake:

1. Na kuponi sifuri. Hii ina maana kwamba hakuna mapato ya riba juu yao, lakini dhamana hizo zinauzwa awali kwa punguzo (yaani, zinauzwa kwa bei ya chini ya thamani ya uso na kurudi kwa thamani ya uso). Tofauti hii ni punguzo, ambalo ni mapato ya kudumu ya mwekezaji.
2. Pamoja na uwezekano wa kubadilishana. Dhamana hizi zinaweza kubadilishwa sio tu kwa hisa za mtoaji aliyezitoa, bali pia kwa hisa za mwingine.kampuni inayotoa.
3. Pamoja na uongofu wa lazima. Mwekezaji lazima afanye ubadilishaji wa lazima kuwa hisa katika kipindi cha mzunguko wa bondi hii, hakuna chaguo la kuuza au kubadilishana.
4. Pamoja na kibali. Hiyo ni, dhamana inunuliwa mara moja na haki ya kununua idadi maalum ya hisa kwa bei ya kudumu, ambayo ni mara moja ya juu kuliko thamani ya soko lao wakati wa ununuzi. Lakini kiwango cha kuponi cha dhamana inayoweza kubadilishwa kitakuwa cha chini. Kuna hatari fulani, lakini ikiwa kampuni inayotoa itafanikiwa, basi mwekezaji atabadilisha hisa katika kipindi fulani kwa hisa kwa bei maalum, ambayo wakati huo itakuwa chini ya bei ya soko. Hii itakuwa fidia kwa faida iliyopotea kwenye kuponi.
5. Pamoja na chaguo zilizopachikwa. Hesabu ya vifungo vinavyoweza kubadilishwa na chaguo huwapa mwekezaji punguzo kubwa la ziada, lakini haswa ikiwa muda wa ukomavu ni mrefu (angalau miaka 15). Mwekezaji ana haki ya kudai malipo ya mapema ya majukumu ya deni (tarehe ya uwezekano wa kulipa inajadiliwa wakati wa ununuzi na inaweza kuwa zaidi ya moja).

Matumizi ya hisa na dhamana zinazoweza kubadilishwa kama chombo cha uwekezaji yana manufaa kadhaa kwa mtoaji na mwekezaji. Hata hivyo, kuna idadi ya hatari kwa washiriki wote wawili katika muamala. Zifuatazo ni baadhi yake.

Faida za matumizi kwa mtoaji

1. Kuchangisha fedha zilizokopwa kupitia suala la bondi ni nafuu kuliko kuongeza fedha za mkopo, kwa sababu kiwango cha kuponi ni cha chini sana kuliko riba ya mkopo.
2. Kutolewadhamana zinazoweza kubadilishwa zinaweza kuruhusu biashara kuongeza rasilimali kubwa zaidi.
3. Kutoa bondi ni nafuu zaidi kuliko kutoa hisa. Uwezekano wa kubadilishwa kuwa hisa hufanya iwezekane kutoa hisa za ziada kwa uwezekano wa kuokoa kwenye mchakato huu kwa kuchelewa kwa kipindi.
4. Kwa utoaji wa dhamana, mahitaji ya chini zaidi yanatumika kwa biashara, tofauti na, kwa mfano, tathmini ya benki wakati wa kutoa mkopo. Hata hivyo, ukadiriaji wa mkopo wa kampuni ni muhimu.
5. Baada ya ubadilishaji, mtaji wa hisa huongezeka na deni la muda mrefu hupungua.

Faida za matumizi kwa mwekezaji

1. Uwekezaji wa fedha, kuwa na mapato yasiyobadilika ya uhakika na fursa ya kupokea hisa za mtoaji kwa bei iliyo chini ya soko (hii ni faida ikiwa kampuni itafaulu). Ikiwa bei ya hisa za kampuni itashuka wakati wa ubadilishaji, mwekezaji ana haki ya kukataa ubadilishaji na kutumia dhamana inayoweza kubadilishwa kama dhamana rahisi. Katika hali hii, mwekezaji anaweza kunyumbulika zaidi katika kufanya uamuzi wa kupokea faida zaidi.
2. Kadiri thamani ya soko ya hisa za mtoaji inavyoongezeka, ndivyo bei ya hati fungani inavyoongezeka. Hii inafanya uwezekano wa kupokea faida ya ziada, licha ya ukweli kwamba haki ya kubadilisha fedha haikutekelezwa.

Hatari kwa mtoaji

1. Biashara huwa katika hatari ya matatizo ya kifedha kila mara, jambo ambalo linaweza kuifanya iwe vigumu kulipa deni.
2. Huenda ikawa na matatizowakati wa kupanga shughuli, licha ya ukweli kwamba wakati wa kutoa vifungo vinavyoweza kubadilishwa, mtoaji hufanya utabiri mbalimbali iwezekanavyo. Haya ni matokeo ya ukweli kwamba uamuzi wa kubadilisha au kukomboa wajibu wa deni hufanywa na mwekezaji pekee, na si mtoaji.

Hatari kwa mwekezaji

1. Iwapo ubadilishaji wa watu wengi utaanza, ukwasi utapungua kwa kiasi kikubwa, hii itatatiza biashara katika soko la dhamana, ambayo ina maana kwamba kuna hatari ya kupoteza faida inayoweza kutokea.
2. Mazao madogo kuliko deni la kawaida. Ikiwa bei ya hisa itasalia bila kubadilika au kushuka, mwekezaji atakataa kubadilisha na hatapokea faida inayotarajiwa.

Tumia nchini Urusi

Tajriba ya kutumia bondi zinazoweza kubadilishwa nchini Urusi si nzuri kama ilivyo katika nchi za Magharibi na Marekani. Walakini, kampuni kubwa huamua kutumia njia hii ya kupata pesa zilizokopwa. Ukomavu wa vifungo kawaida ni miaka mitano. Ingawa inaweza kuwa kutoka mwaka 1 hadi 5. Kama kanuni, thamani sawa ya bondi ni rubles 1,000.

Kampuni kubwa zilizo na ukadiriaji wa juu wa mikopo zinaweza kutoa dhamana hizi kwa jumla ya thamani ya hadi $1.5 bilioni. Kampuni ndogo zinaweza kuchangisha hadi $500M.

Bondi nyingi zilizo na ubadilishaji wa lazima hutumiwa, ambayo huruhusu mtoaji kupunguza kwa kiasi kikubwa mavuno ya kuponi, au kuiondoa kabisa.

Hitimisho

Kimsingi,Bondi inayoweza kubadilishwa ina dhamana ya pamoja na chaguo la ziada la kubadilishana bila malipo kwa idadi iliyobainishwa mapema ya hisa za kawaida kwa bei maalum. Bonasi kama hiyo, kwa upande wake, inapunguza kiwango cha kuponi cha dhamana kama hiyo, tofauti na dhamana ya kawaida. Njia hii ya kuongeza fedha zilizokopwa hutumiwa sana nchini Urusi na nje ya nchi, kwani inatoa idadi ya faida kwa watoaji na wawekezaji wanaowezekana. Hata hivyo, sio aina zote za bondi hizi zinazotumika nchini Urusi bado.