Kushuka kwa thamani ya ruble (2014). Sababu ya kuanguka kwa ruble

2024 Mwandishi: Henry Conors | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2024-02-12 13:14

Uchumi wa Urusi unashinda awamu nyingine ya matatizo, mojawapo ikiwa ni kushuka kwa thamani ya sarafu ya taifa dhidi ya dola. Ni nini sababu ya kushuka kwa thamani ya ruble? Ni nini - jambo la kimfumo au athari ya kubahatisha? Je, matokeo yatakuwaje kwa raia na wafanyabiashara wa kawaida?

Mtazamo wa kukata tamaa

Kulingana na baadhi ya wachambuzi, thamani ya dola ya Marekani kufikia mwisho wa 2014 inaweza kupanda hadi rubles 37-40 (au itakuwa wastani wa kiwango cha kila mwaka cha sarafu ya Marekani). Sababu kuu ya kudhoofika kwa noti ya Kirusi ni kuzorota kwa uchumi wa kitaifa. Wataalamu wanaounga mkono utabiri huo wa kukata tamaa pia wanaamini kwamba mienendo ya chini ya Pato la Taifa itaendelea kupungua, na mtaji utatoka nje ya nchi.

Vyeo vya ruble, kulingana na wachambuzi wasio na matumaini, vitadhoofika sio tu dhidi ya dola, lakini pia dhidi ya sarafu zingine kuu za ulimwengu. Pia kuna maoni kwamba uchumi wa Kirusi sasa unakabiliwa na kipindi cha kushuka kwa thamani ya ruble, kutokana na kuzorota kwa usawa wa malipo. Kuzorota kwa nafasi za sarafu ya Kirusi, kulingana na wachambuzi, kunaweza kuwezeshwa na siasa. Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho wa Marekani, ambao katika mwaka wa 2014 unaweza kuendelea kupunguza hatua za athari za kifedha kwa uchumi, na mwaka wa 2015 kuanza kuongeza kiwango cha ufadhili.

Maoni ya wafanyabiashara

Wataalamu katika shughuli za ubadilishanaji wa fedha za kigeni wanaamini kuwa nafasi ya ruble dhidi ya dola si mbaya zaidi kuliko ile ya sarafu nyinginezo. Shinikizo la soko, kulingana na wafanyabiashara, pia lilipatikana na dola ya Australia, peso ya Argentina, pamoja na sarafu ya kitaifa ya Uturuki - lira. Wote, kama ruble, ni pesa inayoitwa "mbichi". Mwishoni mwa 2014, dola, kulingana na wataalam wa biashara, inaweza gharama ya rubles 34-35, euro - kuhusu vitengo 45-46 vya sarafu ya Kirusi. Walakini, katika mwaka huo, viwango vya ubadilishaji vinaweza kubadilika.

Sababu kuu ya kuanguka kwa ruble, wafanyabiashara wanaamini, ni mwelekeo wa kimataifa wa mtiririko wa uwekezaji - mtaji hutolewa kutoka kwa masoko yanayoibuka, ambayo Urusi ni mali yake, na kuwekezwa katika uchumi wa nchi zilizoendelea. Hali hii inaweza kuendelea katika miaka ijayo. Wakati huo huo, kudhoofika kwa sarafu ya kitaifa ya Shirikisho la Urusi, kama wataalam wa kifedha wanavyoamini, kunaweza kuhisiwa sana na raia: kuna uwezekano mkubwa wa kuongezeka kwa bei ya watumiaji.

Maoni kutoka kwa jumuiya ya wanasayansi

Baadhi ya wataalam miongoni mwa wanauchumi wanaamini kuwa kuanguka kwa ruble mwaka wa 2014 kutachukua muda mrefu. Matokeo yake, uamuzi wa Benki Kuu wa kupunguza udhibiti wa soko la fedha za kigeni unaweza kurekebishwa. Hata hivyo, mara tu ruble inapotulia, Benki Kuu inaweza tena kulegeza udhibitizabuni. Mengi katika sera ya taifa ya fedha, kulingana na wataalam, inategemea tafsiri sahihi na uelewa wa ukuaji wa uchumi. Kwa mfano, kulingana na wanasayansi, hakuna sababu ya kuzungumza juu ya ukuaji wa uchumi halisi kwa mfano wa nchi zilizoendelea, kwani nguvu kazi ni ghali sana huko.

Ukuaji Bandia kupitia mkusanyiko wa uwekezaji wa hisa ni, kulingana na baadhi ya wataalam, "bubu la sabuni" ambalo litapasuka baada ya muda. Hata hivyo, kwa Urusi, kulingana na wanasayansi, ukuaji wa uchumi unaweza kuonekana kabisa, na ni kudhoofika kwa sarafu ambayo ndiyo sababu halisi ya kuichochea. Rubo inaposhuka, mauzo ya nje huongezeka, huku wawekezaji wakiongeza faida (ingawa imani ya soko inaweza pia kupungua).

Hali yenye matumaini

Licha ya wingi wa matukio mabaya kuhusu kiwango cha ubadilishaji wa ruble dhidi ya dola na athari zake kwa uchumi wa Urusi, kuna maoni yenye matumaini makubwa ya hali ya mambo miongoni mwa wanauchumi. Kuna toleo ambalo mwaka 2014 eurozone, ambayo ni mshirika mkuu wa biashara ya nje ya Shirikisho la Urusi, itaondoa baadhi ya matukio ya mgogoro wa miaka iliyopita. Uchumi wa nchi ambako sarafu rasmi ni euro unaweza kukua kwa zaidi ya 1% mwaka wa 2014.

Hii inaweza kusababisha kuongezeka kwa mauzo ya nje ya Urusi ya malighafi, na pia kuongezeka kwa bei yake. Ikiwa hii itatokea, usawa wa biashara wa Shirikisho la Urusi pia utakua, ikifuatiwa na kupungua kwa outflow ya mitaji ya kigeni. Matokeo yake, kiwango cha ubadilishaji wa ruble dhidi ya dola pia kitapokea msaada. Kulingana na hali hiyo yenye matumaini, ukuaji wa Pato la Taifa la Urusi kufuatia matokeo ya2014 inaweza kuzidi 2.5%, na kiwango cha ubadilishaji wa dola hakitazidi rubles 33. Kwa hivyo, utabiri unatolewa wakati kuanguka kwa ruble kumalizika: ndani ya 2014.

Mtazamo wa nyuma

Miongoni mwa wachumi kuna maoni kwamba kushuka kwa thamani ya ruble dhidi ya sarafu kuu za ulimwengu sio jambo geni na ni asili kabisa kwa uchumi wa Urusi. Hata ikiwa hatuzingatii shida ya 1998, wakati noti ya kitaifa ya Shirikisho la Urusi ilianguka mara kadhaa dhidi ya dola, inatosha kukumbuka mdororo wa uchumi mnamo 2008-2009. Halafu sarafu ya Urusi imeshuka chini ya thamani kuliko mnamo 2014. Hata hivyo, jinsi maendeleo zaidi yalivyoonyesha, ruble ilishinda tena nafasi hiyo kwa kujiamini dhidi ya dola na euro katika miaka michache ijayo.

Unaweza pia kukumbuka biashara ya sarafu katika msimu wa joto wa 2012 - basi kiwango cha ubadilishaji kilikuwa na sifa ya tete ya juu sana, wataalam wengi walitabiri kuanguka kwa karibu kwa ruble, lakini hii haikutokea wakati huo. Leo, sarafu ya Kirusi imeshuka kwa thamani, lakini hii, kulingana na uzoefu wa miaka iliyopita, haiwezi kutoa hitimisho kubwa juu ya maendeleo zaidi ya uchumi wa taifa. Mnamo 2008-2009, kulikuwa na sababu maalum za kuanguka kwa ruble katika uchumi. 2014 inaweza kufichua mambo mengine yanayoathiri kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ya Urusi.

Mitindo katika nchi zinazoendelea

Kuna maoni miongoni mwa wanauchumi kwamba ruble inatenda katika biashara ya sarafu sawa na noti za nchi nyingine zinazoendelea, hasa mataifa ya BRICS (ambayo ni pamoja na Brazili, India, Shirikisho la Urusi, Uchina na wakati mwingine. AFRICA KUSINI). Ukweli ni kwamba sasa kuna outflow ya kimataifa ya uwekezaji wa wawekezaji wa kigeni kutoka katika uchumi huu. Sarafu za kitaifa zinadhoofika, kwani kuna sababu nzuri ya kuanguka - ruble, halisi, yuan au rand haijalishi - jambo la kawaida kwa nchi za kundi zima. Kwa hivyo, Urusi pia inapoteza mvuto wake kwa mtaji wa kigeni.

Mtiririko wa uwekezaji pia unatokana na ukweli kwamba Hifadhi ya Shirikisho la Marekani inaimarisha sera yake ya fedha hatua kwa hatua, kupunguza utoaji wa dola zisizolindwa na kuongeza viwango vya mikopo vya ndani. Kwa kufuata mfano wa nchi zinazoongoza kwa uchumi duniani, nchi nyingine zilizoendelea nazo zinakaza mikanda yao. Wawekezaji, kwa kuona hali hii, wamejaa imani kubwa katika masoko haya na wanapendelea kuelekeza mitaji huko, badala ya katika nchi zinazoendelea. Wataalamu wa masuala ya uchumi pia wanaona kuwa sarafu za nchi za BRICS hazidhoofu sana kwani dola inazidi kuimarika kutokana na kuimarika kwa soko la Marekani.

Sababu za ndani za kudhoofika kwa ruble

Kushuka kwa thamani ya ruble, kama wataalam wengine wanavyoamini, hakusababishwi na nje, bali na sababu za ndani. Kwanza, kwa sababu ya kufutwa kazi kwa leseni kutoka kwa benki za kibinafsi na Benki Kuu ya Urusi - mnamo 2013 utaratibu huu ulifanyika kuhusiana na taasisi 20 za kifedha. Mfano unaovutia zaidi ni kufungwa kwa Benki ya Mwalimu, mojawapo ya benki kubwa zaidi nchini. Pili, Benki Kuu ya Urusi iliamua hatua kwa hatua kuruhusu ruble kuelea kwa uhuru.

Sababu yake ni kutaka kuchochea maendeleo ya tasnia ya nchi ambayo si rahisi kuitunza.faida ya kuuza nje. Ruble "dhaifu" inaweza kupunguza kwa kiasi kikubwa gharama ya bidhaa za Kirusi na kufanya uzalishaji wa ndani kuwa wa ushindani zaidi. Wanauchumi wengine wanaamini kuwa kushuka kwa thamani ya sarafu ya kitaifa ya Shirikisho la Urusi ni faida kwa mamlaka: vifungo vya serikali hukopwa kwa rubles, na mapato ya mafuta yanahesabiwa kwa dola. Kutokana na ukuaji wa dola, serikali itapokea fedha zaidi za kitaifa ili kulipa riba ya bondi.

Madhara ya kudhoofika kwa ruble

Ni nini kinatishia kuanguka kwa ruble? Licha ya ukweli kwamba kudhoofika kwa sarafu ni kiashiria cha uchumi mkuu, matokeo ya jambo hili yanaweza pia kuhisiwa na raia wa kawaida. Kulingana na wataalamu wengine, kushuka kwa thamani ya sarafu ya kitaifa ya Kirusi kunaweza kusababisha kuongezeka kwa bei ya bidhaa zilizoagizwa kutoka nje (haswa kwa vifaa vya elektroniki, magari, dawa, nguo, nguo, bidhaa za viwandani, malighafi ambazo zinunuliwa nje ya nchi).

Kupanda kwa bei katika sehemu hizi, kama wachambuzi walivyohesabu, kunaweza kufikia 15%. Aidha, gharama ya likizo kwa Warusi nje ya nchi (hasa katika nchi zilizoendelea) itafufuka. Bei za tikiti za ndege na hoteli zinaonyeshwa zaidi kwa dola, na thamani yao ya kawaida, licha ya kushuka kwa thamani ya sarafu, bado haijabadilika, ambayo inamaanisha kuwa thamani halisi ya gharama za watalii inapobadilishwa kuwa sarafu ya Kirusi huongezeka. Wananchi, kwa hiyo, hawawezi kuwa tofauti na jambo kama vile kuanguka kwa ruble. Je, kudhoofika zaidi kwa noti ya kitaifa ya Shirikisho la Urusi, wachumi wanaelezea niniinaeleweka sana.

Fed Factor

Kama ilivyobainishwa hapo juu, kuna nadharia ambayo kulingana nayo kiwango cha ubadilishaji wa ruble dhidi ya dola kinategemea moja kwa moja sera ya Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho wa Marekani. Taasisi ya kifedha sasa inapunguza kile inachoita programu ya "kulainisha", wakati vyombo vya uchapishaji vilitoa dola zisizo na dhamana. Fed inapunguza ununuzi wa bondi na mikataba ya rehani. Mwongozo mpya wa Fed unaahidi kubadilika katika kushughulikia programu. Shirika hili la kifedha lina mabadiliko fulani katika uhusiano wake na mamlaka. Ikiwa miaka ya awali Fed ilibidi kushawishi Congress juu ya haja ya kuongeza kiwango cha deni la umma, sasa haina maana - Bunge la Marekani lina haki ya kubadilisha dari wakati wowote. Hali hii, wanauchumi wanaamini, inasaidia kupunguza hatari za uchumi wa Marekani kutokana na hatua za Mfumo wa Hifadhi ya Shirikisho. Hivyo basi, soko la Marekani lina nafasi nzuri ya kutengemaa na, kwa sababu hiyo, kuimarika kwa dola katika biashara ya kimataifa ya fedha.

Faida na hasara za kudhoofisha ruble

Kushuka kwa thamani ya ruble ni jambo ambalo mara zote halina athari mbaya kwa uchumi. Kuna faida na hasara za jambo hili. Miongoni mwa faida zisizoweza kuepukika ni ongezeko la mapato ya makampuni ya nje na, kwa sababu hiyo, ongezeko la malipo ya kodi kwa bajeti ya Kirusi. Uingizaji wa uingizaji wa uingizaji huchochewa - bei ya bidhaa za kigeni huongezeka, na inakuwa faida zaidi kununua bidhaa za ndani. Hii inachangia ukuaji wa uchumi. Kwa upande mwingine, ili kuelewa ni nini kinatishia kuanguka kwa kiwango cha ubadilishajiruble, inafaa kukumbuka deni la nje la nchi ni nini. Hizi ni pesa ambazo wakazi hukopa kutoka nje ya nchi - kwa kawaida kwa dola. Kwa hiyo, hasara kuu ya kudhoofika kwa sarafu ya Kirusi ni mzigo ulioongezeka kwa wakopaji hao. Deni la nje la Urusi sasa linasimama kwa mamia ya mabilioni ya dola (kulingana na wataalam wengine, tayari imezidi hifadhi ya kimataifa ya nchi). Kudhoofika kwa ruble kwa muda mrefu na kwa kiasi kikubwa kutakuwa kutoleta faida kwa makampuni (hasa benki za biashara) zinazodaiwa na wadai wa kigeni.

Utabiri wa benki

Benki kubwa zaidi za Urusi na nje pia zinajaribu kutathmini kuanguka kwa ruble na kutabiri mienendo zaidi ya sarafu ya kitaifa ya Shirikisho la Urusi. Ikumbukwe kwamba taasisi za mikopo kwa ujumla zina matumaini. Benki kama vile VTB Capital, Morgan Stanley, na Alfa Bank zinatarajia kuwa dola itakuwa na thamani ya rubles 35 kufikia mwisho wa 2014. Citi, Otkritie, Uralsib wanaona ruble kuwa na nguvu zaidi: machapisho ya taasisi hizi yalionyesha takwimu kati ya vitengo 32.3 na 34.5 vya sarafu ya Kirusi kwa kila noti ya Marekani kufikia mwisho wa mwaka. Utabiri wa kiwango cha ubadilishaji wa ruble kutoka HSBC (35.4 kwa dola), Renaissance (35.5) inaonekana kuwa mbaya zaidi. UBS inaona kudhoofika zaidi kwa sarafu ya Kirusi (36, 5). Inafaa kumbuka kuwa pia kuna tofauti kubwa kati ya utabiri wa benki kuhusu kiwango cha ubadilishaji wa ruble dhidi ya sarafu nyingine kuu ya ulimwengu - euro - kutoka 43.4 (Morgan Stanley) hadi vitengo 48.4 vya noti ya Kirusi kwa euro (Citi).