Mkopo wa bondi kama njia ya kuvutia rasilimali za uwekezaji

2024 Mwandishi: Henry Conors | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2024-02-12 13:09

Kwa miaka mingi katika nchi yetu, mkopo wa dhamana (bondi) ulionekana kuwa njia ya zamani ya kuwekeza.

Lakini hali hii ya mambo haikuchukua muda mrefu, na leo ni mojawapo ya zana za ushindani zaidi za kuongeza fedha. Uwezo wake ni mkubwa: kutoka kwa mapato katika mfumo wa riba ya sasa hadi faida ya mtaji. Lakini hii inahitaji maarifa ya lazima ya mwekezaji: kutoka kwa dhana za kimsingi hadi nuances maalum za soko.

Tutazungumza zaidi kuhusu mkopo wa bondi ni nini baadaye.

Ufafanuzi

Bondi ni dhamana za utoaji zinazoruhusu mmiliki wake kupokea thamani yake kutoka kwa mtoaji na asilimia iliyowekwa ya thamani hii. Ikiwa hii haipingani na sheria ya Shirikisho la Urusi, basi wanaweza kutoa haki zingine za mali.

Mkopo wa dhamana ni chombo cha soko ambacho huruhusu biashara au serikali (watoaji) kupata kiasi kinachohitajika cha pesa kupitia mauzo yao kwa wawekezaji. Wa mwisho kupokeafursa ya kuongeza mtaji wako kwa kuuza bondi baada ya muda fulani kwa usawa, na pia kwa gharama ya riba juu yao.

Tofauti na hisa

Mkopo wa dhamana (bondi) una dhana sawa na hisa: zote hutoa malipo na zimeorodheshwa kwenye ubadilishanaji mbalimbali.

Lakini aina ya kwanza ya dhamana ni wajibu wa mkopo, na ya pili (hisa) hutoa sehemu fulani katika biashara.

Aina za bondi kwa ukomavu

Kulingana na wakati ambao mtoaji lazima alipe wawekezaji, kuna aina tatu za dhamana:

1. Toleo la bondi ya muda mrefu - zaidi ya kipindi cha miaka 10 ya kukomboa. Kama sheria, wawekezaji ni majimbo au mashirika makubwa ya kifedha. Kuna kuponi mbalimbali kwa ajili yao, yaani, riba inalipwa kwa wenye nazo.
2. Katikati ya muhula - kutoka mwaka 1 hadi miaka 10. Imeundwa kufadhili miradi ya uwekezaji. Toleo la dhamana ya muda wa kati ndilo lenye hisa kubwa zaidi katika soko la hati fungani.
3. Muda mfupi - kutoka miezi kadhaa hadi mwaka mmoja. Inalenga kufidia nakisi ya bajeti na kutatua matatizo ya sasa ya kifedha. Hatari huwa kubwa kwao, licha ya muda mfupi zaidi, kwani watoaji wao ni kampuni zisizo thabiti. Lakini faida yao inachukuliwa kuwa thamani ya juu ya uso juu ya ununuzi tena. Kama kanuni, mkopo wa muda mfupi ni sifuri-poni, yaani, hawanariba inalipwa kwa mmiliki.

Sababu za kutoa bondi

Wawekezaji wengi wapya wana swali: kwa nini mashirika yawe mtoaji dhamana?

Kwa nini usitumie, kwa mfano, mkopo wa benki? Lakini kunaweza kuwa na sababu kadhaa:

• Kutoa bondi kuna faida zaidi kuliko mkopo wa benki.
• Benki imenyimwa mkopo.
• Taasisi ya mikopo haina fedha za kioevu za kutosha, kwa mfano, kwa miradi mikubwa ya uwekezaji.
• Kampuni inahitaji pesa kwa miezi kadhaa, n.k.

Njia za malipo ya mapato na ulipaji

Kuna aina kadhaa za vifungo kwa mbinu ya kukomboa:

• Bondi za punguzo ni aina ya mkopo ambayo hailipi riba kwa mwekezaji. Lakini thamani yake ya uso ni ya juu zaidi kuliko thamani halisi, yaani, kulipwa, hivyo basi jina kutoka kwa neno "punguzo" - punguzo.
• Bondi za kuponi ni aina ya mkopo ambapo riba ya kila mwezi hulipwa, ambayo ndiyo faida kuu kwa mwekezaji. Thamani ya kawaida ya ukombozi kwa kawaida ni sawa na gharama asili.
• Bondi ndogo ya kuponi ni aina ya mkopo inayotumia mfumo wa punguzo na mfumo wa kuponi. Hiyo ni, riba ndogo hulipwa kwa mwekezaji, na thamani ya uso ni ya juu kidogo kuliko kiasi kilichotumika.

Mapema miaka ya 90. mfumuko wa bei wa karne iliyopita nchini ulikuwa hautabiriki kiasi kwambamkopo wa dhamana ulilinganishwa na viashirio mbalimbali vya kiuchumi: thamani ya soko ya mali isiyohamishika, kiwango cha dhahabu, n.k.

Mambo yanayoathiri thamani ya soko ya bondi

Suala la mikopo ya dhamana ni suala la dhamana zinazouzwa kwenye soko la hisa. Hiyo ni, dhamana zinauzwa na kuuzwa tena na mawakala, wawekezaji, walanguzi, nk Ikiwa mwekezaji amenunua dhamana, hii haimaanishi kwamba ni yeye tu ana haki ya kudai thamani yake ya uso kutoka kwa mtoaji. Inashikiliwa na mtu yeyote ambaye, wakati wa upataji dhamana, amenunua haki ya kuwasilisha suluhu.

Bondi zote zinanunuliwa na kuuzwa kwenye soko la hisa. Thamani yao ya soko inategemea mambo yafuatayo:

• Hali ya kiuchumi katika sekta, nchi, dunia. Wakati wa migogoro mbalimbali, wawekezaji hawataki kuchukua hatari na wanapendelea kuwa na "ndege mikononi mwao". Kwa hiyo wanaanza kuuza bondi ili kuokoa pesa zao. Kwa kuongeza, watoaji wengi wanatupa bati mpya za dhamana kwenye soko. Kama sheria, hizi ni za muda mfupi, ili kukaa sawa, sio kufilisika katika mazingira magumu ya kiuchumi.
• Ukomavu wa dhamana.
• asilimia ya kuponi.

suala la dhamana ya serikali

Wale walioishi Muungano wa Sovieti mara nyingi walikutana na dhana ya T-bili, au bondi za muda mfupi za serikali. Hii haishangazi: mara nyingi viongozi waliomba msaada kutoka kwa idadi yao. Wakati huo ilikuwa karibu chanzo pekee cha uwekezaji wa kisheria. Hakukuwa na mali ya kibinafsikwa hivyo, dhamana pia, ikijumuisha aina yoyote ya hisa na dhamana. Bila shaka, riba kwa GKOs ilikuwa ndogo, lakini, hata hivyo, zilikuwa kubwa zaidi kuliko Benki ya Akiba (benki pia ilikuwa pekee nchini kabla ya kipindi cha perestroika).

Leo bondi za serikali si jambo la zamani. Mamlaka, haswa katika shida, pia hukopa pesa kutoka kwa idadi ya watu. Sifa kuu za bondi za serikali:

• Mavuno kidogo ikilinganishwa na bondi za kampuni binafsi.
• Dhamana ya juu. Jimbo haliwezi kufilisika, lakini, kulingana na uzoefu wa 1998, tuseme kwamba linaweza kulipa deni, yaani, kukataa kulipa deni, na hii ni kitu sawa.
• Kiwango cha chini cha mapato, wakati fulani, hulipwa na faida za kodi ya mapato ya kibinafsi (kodi ya mapato ya kibinafsi). Isipokuwa, bila shaka, mkazi wa ushuru ana chanzo rasmi cha mapato.

Utendaji wa soko la dhamana za serikali

Soko la kisasa la GKO au OFZ (bondi za shirikisho) lilianza kufanya kazi katikati ya 1993. Kwa hili, miundombinu yote iliundwa, sehemu kuu ambazo ni:

• Wizara ya Fedha ya Shirikisho la Urusi (mtoaji OFZ).
• Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi - hufanya kazi za usimamizi na udhibiti. Anafanya minada, ukombozi, huandaa hati mbalimbali. Benki Kuu inajaribu kudumisha kiwango cha viashiria vya soko la GKO: faida, ukwasi n.k.
• Wauzaji rasmi. Hizi ni benki mbalimbali za biashara, kampuni za udalali zinazovutia fedha zao wenyewe sokoni na pesa za wateja wao kwenye majukwaa ya biashara.
• MoscowInterbank Currency Exchange (MICEX). Hutekeleza utendakazi wa jukwaa la biashara ambapo shughuli zote hufanyika.

Kuwekeza katika siku zijazo

Sasa zaidi kuhusu suala la bondi ya muda mrefu. "Je, muda mrefu au wa muda mfupi ni bora?" wawekezaji wengi wapya wanauliza. Swali, kwa kweli, sio sahihi, kwani kila kitu kinategemea mambo yafuatayo:

• Iliyokadiriwa bei.
• Kiwango cha uaminifu.
• Riba kwa kuponi.

Kuna wakati ni faida zaidi kuwekeza katika miradi ya muda mrefu ya uwekezaji na kupokea riba ya maisha kwa kuponi kuliko kuwekeza katika mikopo ya muda mfupi, ambayo itakuwa duni kwa faida ya umbali.

Uainishaji wa suala la bondi kulingana na mada ya haki

Kulingana na mada ya haki, bondi zimeainishwa kuwa:

• jina;
• kwa mshikaji.

Bondi zilizosajiliwa hutolewa na mtoaji mmoja mmoja, na riba juu yake huenda kwenye akaunti za wawekezaji wenyewe. Vifungo vya kubeba haviwekwa na watoaji, kwa mfano, vifungo vya kubadilishana. Zimeorodheshwa kwenye soko la hisa na miamala yote hurekodiwa na madalali maalum.

Kutathmini sifa za uwekezaji za hati fungani

Kabla mwekezaji hajawekeza kwenye hati fungani, ni muhimu kuzifanyia tathmini katika maeneo yafuatayo:

1. Kutegemewa kwa kampuni kwa utekelezaji wa malipo ya riba kumebainishwa. Ili kufanya hivyo, unahitaji kujua kiasi cha faida yake ya kila mwaka na malipo yote ya riba. Ikiwa ni mara 2-3 chini ya mapato ya kampuni, basi inaweza kuaminiwa kama mtoaji wa dhamana. Hali hii inaashiriahali thabiti ya kampuni. Uchambuzi kama huo ni bora kufanywa kwa miaka kadhaa. Mwenendo ukiongezeka (asilimia ya malipo hupungua kila mwaka), basi kampuni kama hiyo huongeza uwezo wake, ikiwa, kinyume chake, asilimia ya malipo inakua, basi huenda kwa kufilisika.
2. Tathmini ya kampuni juu ya uwezo wa kulipa deni kwa sababu zote. Kando na bondi, kampuni inaweza kuwa na majukumu mengine ya kifedha, kama vile mikopo.
3. Tathmini ya uhuru wa kifedha wa kampuni. Kampuni inachukuliwa kuwa huru kutoka kwa vyanzo vya nje ikiwa kiasi cha deni hakizidi asilimia 50.

Hatari

Hatari ni uwezekano wa hasara au upotevu wa faida inayotarajiwa. Uwekezaji sio bahati nasibu, ambapo uwezekano ni 50/50. Hizi ni maamuzi ya usawa, ya kisayansi. Lakini wakati mwingine hata kampuni thabiti na zilizofanikiwa hushindwa.

Ili kuepuka makosa na kupunguza hatari, soko la hisa hutumia mifumo mbalimbali ya ukadiriaji na ukadiriaji:

• A++ - ukadiriaji wa juu zaidi wa usalama.
• A+ ni kampuni nzuri sana.
• A ni kampuni nzuri, lakini nafasi yake inaweza kutokuwa thabiti.
• B++ - ubora wa wastani.
• B+ - chini ya wastani.
• B haina ubora.
• С - dhamana za kubahatisha.